财经纪要（2020.09.10）：

年内通胀无忧，债市迎来转机

事件

1. 昨天（9月9日），国家统计局发布8月物价数据。

2. 8月CPI同比上涨2.4%，比7月降低0.3个百分点；环比上涨0.4%，比7月降低0.2个百分点。

3. 8月PPI同比下降2%，降幅比7月收窄0.4个百分点；环比上涨0.3%，涨幅比7月降低0.1个百分点。

点评

1. 8月CPI增速明显回落，PPI环比增速也已经有回落迹象。

2...

1. 北京时间昨天（20200730）晚上，美国经济分析署（U.S. Bureau of Economic Analysis）发布了美国2季度GDP数据，环比下降32.9%（年率）至19.4万亿美金（年率）。

2. 这是1947年有季度数据以来最大的跌幅。

3. 根据IMF估计，全年美国GDP下降8%。

4. 本专栏曾在2019年1月22日预测2025年中国GDP超过美国，成为最大经济体，这一预测保持不变。

财经纪要（2020.07.28）：

上证指数修订

事件

1. 2020年7月22日，上海证券交易所（上交所）正式修订上证指数编著办法。

2. 上证指数是人们最常说的指数，不特别说明的指数点位，比如“3000点不是梦”，一般指的就是上证指数。

3. 本次修订包含3个方面。

4. 第一，剔除被风险警示的股票。

被风险警示（ST，*ST）的股票，将被从指数中剔除，剔除的时间是风险警示开始实施次月的...

财经纪要（2020.07.27）：

中美竞争新常态

1. 最近中美之间发生一系列冲突，包括美国在南海军演，美国关闭中国驻休斯顿领事馆，中方对等关闭美国成都领事馆，美方执法人员破门进入中国驻休斯顿领事馆，等等。

2. 理解冲突的前景，要从理解双方的根本诉求和底线开始。

3. 从甲骨文开始计算，中国有文字的文明史，已经有3000多年。中国社会的未来演化，一定已经孕育在3000多年的历史中。

4. 在...

总体原则：城市第一，学校第二，专业第三。

去年6月的时候，老同学咨询孩子报高考志愿的事情，汗颜别人家的宝宝已经考大学之余，明白高考志愿确实是千家万户最关心的事情之一，于是写了个极为简短的高考志愿填报指南。

前几天高考之际，重发去年的帖子，留言中有很多疑问，于是就稍微扩充，写个稍微长一点的稿子。

展开之前加一句说明。高考填志愿因人而异，最重要的看孩子的兴趣。本文所述只是一般思路，仅...

　　1. 截止前天（2020年7月22日），科创板开市1周年，共有140家企业，总市值2.95万亿。

　　2. 科创板股票市值并不低，共有6家超过1000亿，12家超过500亿，70家超过100亿，平均市值211亿。

　　表1. 科创板市值排名前20企业

（注：NA是因为企业盈利为负）

　　3. 平均市值较大，与估值水平高有关。科创板的总体市盈率109（整体法，剔除负值）。如果保留负值，则为163。作为比较，沪深300的市盈率只有14倍，中证500的市...

事件

1. 北京时间昨天（2020年7月22日），美国要求中国72小时内关闭驻休斯顿领事馆，工作人员焚烧文件，当地消防车前往。

2. 当天下午，香港恒生指数尾盘跳水，下跌2.25%。

3. 当天A股尽管回调，依然保持上涨。

4. 夜盘美股小幅上涨。

详情

1. 据网络消息（未证实），中美摩擦的原因，是美国年初因疫情撤回1300名外交人员，现在要派回中国，双方对于外交人员的新冠检疫程序发生分歧，尚未取得共识。因...

这是去年的文章，原文在2019年6月26号贴出，今一字不改重贴于此。

高考填志愿总体原则：城市第一，学校第二，专业第三。

最近埋头读书，浑然不知又是一年高考季，直到老同学咨询孩子报志愿，才汗颜别人家的宝宝已经考大学了。人和人的差距，怎么就这么大呢？再汗颜一秒。

言归正传。高考志愿因人而异，基本思路仅供参考。

总体原则：城市第一，学校第二，专业第三。

1. 城市第一

城市决定眼界和气质。在你...

预言日期2020.01.09，修改日期2020.07.03，修改用划线和括号标出

1. 政策：保持宽松，利率下行

2. 经济：经济企稳，L型短期底部（不做预测）

3. 股市：继续上涨，大概率触及3500点

4. 房市：企稳上涨，分化加剧

5. 债市：波动上涨，5%左右回报

6. 汇率：分歧加大，方向不明（大概率上涨，可能触达6.5，波动较大）

7. 中美：竞争摩擦，格局不变

所谓热点，不过是暗流涌动之后的喷薄欲出，很多时候是可以预见到的。希望过了一段时间，很多所谓热点，在你眼里也会波澜不惊，你也可以做到“心中有热点，眼中无热点”。

你好，我是北京大学徐远，欢迎来到我的投资课。到现在为止，我们学完了这门课的全部内容，我有一些释然，因为终于完成了这个任务。同时，也有点恋恋不舍。因为准备这门课，我闭关很久，搜集资料，梳理思路，安心写作，不断寻找自己思维中...

财经纪要（2020.06.30）：

确诊破千万，防控遥无期

1. 根据约翰霍普金斯大学的统计，截止昨天（2020.06.29），新冠肺炎全球确诊病例超过1000万，死亡病例超过50万。

2. 全球每日新增病例持续增长中，最近接近20万。

图一 每日新增病例持续上升

3. 主要不同区域人口大国都已爆发疫情，夏季高温对新冠病毒抑制作用有限。

表一 全球主要疫情大国状况

4. 东亚、东南亚国家疫情防控...

对于发展中国家而言，投资本身是技术进步的最重要方式。

基于索洛模型的增长核算，忽略了资本积累中“嵌入”的技术进步，低估了技术进步对于经济增长的贡献。经验上，亚洲四小龙曾被批评经济增长中要素增加的贡献很大，而技术进步的贡献太小，增长不可持续。但是亚洲金融危机后迅速复苏，保持了高速增长，并进入了高收入国家行列。长期经济发展史上，投资率有一个上升的趋势，美国、德国经济起飞后的投资率远高于经济起飞更早...