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2022年06月13日 21:28

货币政策的5点思考

本文是作者在财富管理50人论坛的发言整理,摘要如下:

 

1) 目前我国中性利率很可能已经大幅下降,客观上要求降息。

2) 而且,目前经济很冷,低于潜在增速,需要进一步将政策利率调整到低于中性利率,才能达到刺激经济的效果。

3) 我国宏观杠杆率很高,经济增长要求降低债务成本。换言之,市场利率水平一定要降低。

4) 货币政策的信号作用,需要大幅降息。小幅降息的信号是央行不愿刺激、不愿宽信用。事实上,小幅降息的信...

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2022年06月07日 21:28

张斌:基建投资的投融资转型

徐远如是说

 

徐远如是说

 

1)每当经济低迷,基建投资就成为重要的政策选项。

2)基建投资可以降低生产生活成本,提高生活质量,有正的外溢效果,总体上具有合理性。

3)经过20多年建设,基建存量已经大幅提高,未来基建要精耕细作。

4)从2018年开始,基建增速断崖式下跌,与存量增加、结构转型、融资变难有关。

5)公益性质的基建,往往直接回报率不高,理论上需要政府出钱,实践上需要探索有效的融资安排,目前并没有看...

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2022年06月01日 21:28

2022年A股时间线

2022年A股时间线

在5月28日晚上的直播,分为三部分:

 

一、回顾过去2年股市走势,确立熊市的起点。

二、梳理熊市原因,包括外因和内因,总结出“五大原因”。

三、展望后市,给出了“2022年A股时间线”,并提示风险。

 

最后给出的时间线,是综合分析之后,得出的路线图。

 

严格意义上,时间线不是预测,而是测量未来的坐标系。有了这个坐标,我们就可以心有准备,遇事不慌。在面对突发事件时,快速找到方向。

 

时间线不是静态的,在...

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