房产财富30讲|房产投资中的坑
买对了是百年资产，老有所依，买错了就是钱坑。
1. 住宅是股票，公寓是债券。公寓不是不能买，是买的东西根本不同。
2. 住宅的续期问题已经解决，商住公寓的续期成本会很高。
3. 商住公寓的居住属性低，购买、持有和出售成本高。
4. 新加坡是高收入国家，房价很贵，税费很高，还有专门针对外国人的限制，不适合普通家庭投资。
5.
“亚洲四小虎”（泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾）经济起飞比我国早，但是都陷入“中等收入陷阱”，经济潜......
2019年02月27日 09:00
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2019年02月26日 09:00
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事情正在起变化丨2018年10月以来形势分析回顾与展望
事情已经起变化。
股市沸腾，民心也沸腾。
嘴上很纠结，身体却很诚实。券商门口，又开始排队开户了。
看一下市场，可以用2018年11月发布的一句话做概述：“事情正在起变化”。
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2019年02月25日 09:00
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财经纪要（2019.02.25）：中央政治局集体学习金融
1.
中共中央政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。习近平主持，并发表讲话，摘要如下。
2. 关于基本原则：
（一）金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。
（二）改革开放以来，我国金融业发展取得了历史性成就。
（三）金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。
3. 关于金融风险：
（一）实体经济健康发展是防范化解风险的基础。
（二）防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风......
2019年02月21日 12:56
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财经纪要：2019年1月货币和社融数据
1.
1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，大幅超过市场预期（预期3.3万亿，比预期多40%左右）。
2.
社融多增，主要体现在四个方面：（1）人民币贷款增加3.57万亿元，同比多增8818亿元，增幅33%；（2）未贴现的银行承兑汇票增加3786亿元，同比多增2349亿元，增幅163%；（3）企业债券净融资4990亿元，同比多3768亿元，增幅308%；（4）地方政府专项债券净融资1088亿元，同比多1088亿元，增幅正无穷。
3.
人民币贷款、票据融资、债券融资的质量都很高，显示社融增加不仅数量多，质量也较高，与11月以来的政策宽松一致。
2019年02月19日 10:31
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元宵节特辑丨一份房产的城市选择清单
2019年乙亥猪年的元宵，一份承诺你的“城市清单”如约而至。
和平时一样，你会发现我的这份清单，和别人的不太一样。
和以往一样，我等待时间的检验。
过去这几年，我看了很多的数据，读了很多的文献，想了很长的时间，终于明白一件事情——
从2013年开始，我国经济和社会发展进入新阶段，从工业化主导，到城市化主导。有潜力的大中城市，成为经济发展的主发动机，并吸引更多的人口聚集。不同地区，不同城市之间的差异，将越来越大。
每一个城市都是独一无二的，就像每一个人。
2019年02月18日 09:00
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专家悖论：如何识别专家？
不是专家，如何选择专家？
1. 现代社会中，知识进步很快，每个人只掌握自己专业领域内的知识。专业领域之外的决策，只能依赖专家体系。
2.
对于专家的依赖，由来已久。远古的部落长老，近古的乡绅秀才，欧洲中世纪的神父，后来的学者教授，医生，律师，都是这样的专家体系。
3. 对于专家的依赖，产生了一个专家悖论：民众不是专家，如何选择专家？这里有严重的知识不对称问题。
4. 传统上，是社会机构进行这样的选择。比如大学教授，是经过大学体系的认证，由大学体系的信用进行背书。
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2019年02月15日 10:19
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房产财富30讲|国际都市房价启示录
他山之石，可以攻玉。国际大都市的房价，帮助我们看清未来的方向。
1. 1990年的东京地产泡沫，是近代经济史上最大的泡沫，看不到第二名。
2. 东京地产泡沫，既有长期原因，也有短期原因。日本政府的政策失误，直接导致了一场史诗级的“金融战败”。
3. 纽约房价，有三个特点：价格高、差异大、投资回报率并不高。
4.
芝加哥贵为美国第三大城市，但是经济停滞，人口流出，房价低廉，说明决定房价的不仅仅是城市规模，更重要的是城市潜力。
5. 德国房价曾经低廉......
2019年02月12日 09:35
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带着孩子在城里打工的人们
谨以此文，献给那些和我的亲戚一样，带着孩子在城里打工的人们。
小时候听说过一句话，小孩盼过年，大人怕花钱。那时候村里的日子都紧巴，孩子盼着好吃的，大人则担心每年一度的大考。孩子身上的衣服，口中的零食，年夜饭有没有鱼和肉，孝敬给老人多少过年钱，都是一年一度的大考。然后，大人们才会卸下铠甲，享受那片刻的安宁。传统社会的中国人，给自己留的时间，真的不多。
今年照例在双方的父母家奔波。我不会做家务，陪孩子玩是我的主要任务。朋友圈看到那篇700万留守儿童的文章，10%的留守儿童，竟以为自己的父母已经不在了。数据的真实性无从考证，但是大量留守儿童常年见不到......
2019年02月09日 09:00
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房产财富30讲|买房租房中的基本原则和注意事项
细节决定成败。判断对房价趋势是不够的，还要注意操作中的基本原则和注意事项。
1. 刚需首套，应遵循“稀缺原则”和“先上车原则”。
2. 改善住房，改善的不仅是居住，更重要是财富状况。
3. 百岁人生，你需要一份安全资产作为养老保障。
4. 挑选城市，要注意“八大要素”。根据这“八大要素”，我给你做了一份简单的城市清单。
5. 买房付款安排，应遵循“多用贷款，用长期贷款”的原则。
2019年02月08日 09:00
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房产财富30讲|厘清房产政策的底层逻辑
只关心政策是不够的，还要关心政策的底层逻辑。
1. 房产税不会很快出台，出台了税率也不会太高，对房价影响没那么大。
2. 共有产权是土地财政的新形式，投资价值不大，适合中低收入家庭，不适合中高收入家庭。
3. 租售同权加剧僧多粥少，无助于降房价。
4. 农地入市的关键，在于能否增加配套资源的有效供给，否则无助于降房价。
5. “限购、限贷”符合“房住不炒”的政策基调，会长期存在。
6. 限售、限价是临时性政......
2019年02月07日 09:00
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房产财富30讲|建立一个分析框架
房价增速=经济增速+通货膨胀速度+城市化速度
1. 房价上涨是全球普遍现象，中国并不特殊，增速也不例外。
2. 发达国家房价增速的一个粗略公式：房价增速=经济增速+通货膨胀速度。
3. 后发国家房价增速的一个修正公式：房价增速=经济增速+通货膨胀速度+城市化速度。
4. 长期看，未来房价每年增长6%，12年翻一番。
5. 技术进步不会逆转城市化，未来的太空城市也是密密麻麻的。
6. 生育率下降和人口老龄化，不会降低大城市的房价。
2019年02月06日 09:00
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房产财富30讲|破除流行谬误
那些颠扑不破的真理，可能都是流行的谬误。
1. 北京房价只有纽约的一半，和东京1990年的房价差了一个数量级，泡沫证据严重不足。
2. 从供需角度看，未来北京房价会超过纽约。
3. 静态的房价收入比不是分析房价的正确指标，要用动态修正的房价收入比，考虑未来的收入增长和收入分配。
4.
2000年以来，我国通胀低于世界平均水平，远远低于主要发展中大国，货币超发的证据严重不足，高房价的锅不能让货币超发来背。
5. M2不是衡量货币总量的最合理指标。用广义货币M3衡量的......
2019年02月01日 17:28
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2019年预测短期回顾：经济触底，资产反弹
1.
2018年11月以来，本专栏判断经济政策开始转向（参见《2018年11月2日财经纪要：总书记召开民营企业座谈会》、《2018年11月16日财经纪要：事情正在起变化》）。
2. 之前对于2019年的预测，可以概括为：经济触底，不反弹；资产价格反弹。
3. 经济触底，不反弹：经济增速在6.2～6.7的范围内波动，不会继续下行，也不会大幅回升。
4. 资产价格反弹：股票、汇率、房产、债券，四大类资产价格一起上升。
5. 经济增速企稳在6%以上，是很高的增速，与资产价格的上涨完全不矛盾，可以支持较大幅度的资产......
