财经纪要（2020.04.23）：

原油期货跌破0值，经济版图正在重构

1. 北京时间本周二凌晨（2020.04.21），纽约WTI5月原油期货价格跌破0，最低达-40.32美元/桶，最终WTI 5月合约结算价报为-37.63美元/桶。

2. 期货价格为负，为史上首次出现。

3.期货价格跌破0的原因，在于期货交割成本。WTI原油期货是实物交割，临近交割日期，如果期货买入方不卖出平仓，就要接受大量原油，承受高昂的运输和仓储成本。大多数期货交易者不具备运输和存储原油的能力，因此卖出平仓，导致期货价格为负。

4. 布伦特原油期货为现金交割，不涉及运输和仓储成本，价格不会变负。目前5月布伦特原油期货价格在19.33美元/桶（2020.04.21收盘价），现货价格为13.28美元/桶（2020.04.21收盘价）（最近价格波动较大）。

5. 一般而言，商品期货有很高的风险，不仅需要宏观经济知识，还需要行业细节知识，不建议普通投资者参与。

6. 原油价格下跌的直接原因，是新冠疫情导致全球经济萎缩，减少了原油需求。同时，全球大规模隔离减少了交通运输需求。交通运输在石油消耗中占到40%左右比重。

7. 原油价格下跌的底层原因，是总供给大致不变的情况下，总需求减少。

8. 中国快速工业化基本完成，世界经济趋势性减速，替代能源大发展的三重背景下，石油价格回到了1990年代的水平，走完了一个完美的轮回。

9. 国际石油价格低位徘徊，将产生系列连锁反应。严重依赖石油出口的国家，将面临财政危机，有可能引发地缘政治风险。

10. 严重依赖石油的国家包括：俄罗斯，沙特，伊朗，伊拉克，利比亚等等（详情参阅 2020.03.15直播：你正亲历的金融史）。

11. 石油作为工业血液的地位正在下降，新技术作为未来制高点的地位不断上升，国际货币体系正在演变，世界的经济版图正在重构。

12. 倘若你还有没有意识到，世界正在剧变中！

13. In case you have not noticed, the world is changing!

14. 通俗版本：早上醒来没看见几只肥肥的黑天鹅，都不叫2020（香帅语）！