1. 2019年3月21日凌晨，美联储宣布保持联邦基金利率不变。

2. 同时，对于何时进一步调整利率，宣布将“保持耐心”（be patient）。

3. 同时，宣布减缓缩减资产负债表的进程，这也是一个宽松的信号。

4. 同时，下调2019年的经济增长和通胀预期，GDP增速从2.3到2.1，通货膨胀从1.9到1.8。

5. 在同时发布的利率“点状图”中，11名委员预期今年利率不变，占总共17名委员的一半以上。

6. 点评：2019年零加息符合之前预期，为中国政策操作打开了空间。目前美国10年国债利率2.52，中国10年国债利率3.16，预计中国利率继续下行。

7. 资产配置含义：美联储停止加息已经被市场反应，维持所有判断不变。