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财经纪要(2021.08.02):稳扎稳打,放眼长远

事件:
 
1) 上周五(2021.07.30),中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。习近平主持会议。
 
会议公报要点:
 
1)当前全球疫情仍在持续演变,外部环境更趋复杂严峻,国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。
 
2) 下半年经济工作,要坚持稳中求进工作总基调。
 
3) 做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持经济运行在合理区间。
 
4) 积极的财政政策要提升政策效能,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。
 
5) 稳健的货币政策要保持流动性合理充裕,助力中小企业和困难行业持续恢复。
 
点评:
 
会议关注到风险因素,包括经济下行风险、疫情风险、外部环境风险。
 
下半年经济工作不求冒进,而是放眼长远,兼顾今明年经济增速。
 
会议强调挖掘国内市场潜力,着眼于长期经济增长潜力,列举了很多关键领域的工作,比如新能源汽车,电子商务体系,快递物流配送体系等等。
 
下半年财政政策会稳步积极,但不会冒进。“推动今年底明年初形成实物工作量”的提法首次出现,意味着政府债券发行会稳扎稳打,不追求速度和总量,而是要提高财政资金使用效率。
 
货币政策保持边际宽松态势,保持流动性合理充裕,但是不会大水漫灌。
 
资产配置含义:
 
股市将在重构中大幅波动,结构性机会保持不变。
 
债市已经达到预期目标,后市波动为主,方向不明。



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