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2021年7月9日，国家统计局发布2021年6月物价数据，央行发布6月货币和社融数据，随即宣布全面降准。要点如下：
1. 6月全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.1%，比上月（1.3%）低0.2个百分点。
2. 6月全国居民消费价格（CPI）环比下降0.4%，比上月（-0.2%）低0.2个百分点。
3. 上半年，CPI比去年同期上涨0.5%。
4. 6月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨8.8%，比上月（9.0%）低0.2个百分点。
5. 6月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比上涨0.3%，比上月（1.6%）低1.3个百分点。
6. 上半年，PPI比去年同期上涨5.1%。
7. 6月末，广义货币(M2)余额231.78万亿元，同比增长8.6%，增速比上月末（8.3%）高0.3个百分点。
8. 6月末，狭义货币(M1)余额63.75万亿元，同比增长5.5%，增速比上月末（6.1%）低0.6个百分点。
9. 6月末，社会融资规模存量为301.56万亿元，同比增长11%，增速与上月持平。
10. 中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。
点评：
5月CPI只有1.3%，6月进一步下降0.2个百分点，比市场预期（1.7%）低0.6个百分点，数据再次证伪通胀预期。
6月PPI比5月回落0.2个百分点，原材料价格上涨压力有所缓解，进一步减缓非理性通胀预期。
上半年通胀只有0.5%，下半年通胀很难超过2.5%，全年通胀无忧(很难超过1.5%)。
通胀低位回落是总需求不足的集中反映，预计即将发布的6月经济数据会有所体现。
央行紧急全面降准，手速、幅度均超预期，反映了对经济下行的判断，并果断开始预调微调。
6月M2增速低位小幅反弹，社融暂停下降，反映了一些短期波动因素，不改变需求不足的判断。M1增速继续下降，与总需求不足一致。
资产配置含义：
年初预判中，关于2021年经济政策概括成两句话：
（1）前紧后松，利率下行；
（2）紧财政，松货币，边走边看。
迄今为止，两句话基本应验
降准手速、幅度超预期，预计股市、债市将予以积极回应，之前预判保持不变
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